4月LPR(贷款市场报价利率)如期公布。2022年4月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布。LPR为：1年期LPR为3.75年以上%LPR为4.6%，两个期限与上一期保持一致LPR下次发布LPR之前有效。
失败早有预期
虽然行业在4月份是对的LPR调降预期升温，但市场对此表示反对LPR降息早就有预期了。事实上，LPR高级宏观分析师王浩认为，央行在4月份保持不变，这与国常会宣布后的市场预期基本一致，但与以前有一定差距。MLF利率和LPR保持不变的原因有三个：第一，在前两次降息后，利率水平较低，进一步调整的空间有限。第二，美联储货币政策的紧缩速度正在加快。5月份，缩减表的可能性很大。中美长期国债利差倒挂。持续降息将增加人民币贬值和资本外流压力。第三，对于银行机构来说，降低存款准备金率可以更好地考虑提供流动性和降低债务成本的双重目标，并为广泛信贷提供持续的财政支持。
从目前的行业来看，LPR保持稳定，对市场产生中立影响。主要原因是LPR光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，报价利率保持不变并不妨碍银行对实体经济的合理利润。数据显示，自年初以来，银行新发行的企业贷款利率总体稳步下降，相关统计数据继续刷新以来最低。同时，市场流动性保持合理充足，货币政策对实体经济的支持有力有效。总的来说，经济基本面和政策继续对市场友好。
欧宝体育app登陆; 此外，这一次LPR报价稳定，也释放了房地产监管稳定，不妨碍当地房地产金融政策，根据当地房地产市场供需情况，准确监管。周茂华认为，从地方政策来看，地方政府继续围绕房地产三稳定任务，准确监管，支持刚性需求和房地产企业合理融资需求，加快房地产长期机制建设，多渠道供应，满足市场多元化住房需求。
王好也认为，LPR保持不变对货币市场利率影响不大，主要体现在流动性保持合理充裕，资本价格保持稳定。对于债券市场来说，小幅下调存款准备金率欧宝体育app登陆和保持利率不变的政策组合产生的好处是有限的，国债收益率的后续大概率会保持小幅波动，容易上升，难以下降；对于房地产市场来说，抵押贷款利率并不是当前市场的主要影响因素。房地产销售和交易不活跃的主要原因是疫情和城市居民整体信心不足。
王浩认为，疫情影响下降后，房地产供需两端会有所改善，但复苏进度可能会缓慢。
LPR短期调整的可能性不大
4月19日，央行、中国银行业监督管理委员会联合举办的金融支持实体经济研讨会也发出欧宝体育app登陆了新的信号。
会议指出，金融机构应重点关注接触服务业、中小企业主体、货运物流、投资消费等关键支持领域，加强关键消费、新公民和有效投资的金融服务，及时出台信贷资源配置、内部评估、转移定价等配套措施。充分发挥多种结构性货币政策工具的效率，做好政府、银行、企业的对接，尽快发放政策红利。平衡支持疫情防治、实体经济与风险防范的关系，提高政策可持续性和宣传实施效果。
会上强调，金融机构要坚持房子是用来住的，不是用来炒的的定位，因城市政策实施差异化住房信贷政策，更好地满足买家合理的住房需求。要落实房地产金融宏观审慎管理制度，区分项目风险和企业集团风险，不盲目抽贷、断贷、压贷，保持房地产融资稳定有序。按照市场化、法治化的原则，做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务。要及时优化信贷政策，灵活调整疫情影响人群个人住房贷款还款计划。
观望后续货币政策走势，周茂华指出，中国目前面临复杂的内外环境，经济仍面临下行压力，稳定的货币政策需要保持一定的灵活性。宏观数据显示，由于疫情对经济的影响，影响尚未结束，国内许多行业企业仍面临较大的经营困难，国内价格整体温和可控，金融体系运行稳定，政策空间和独立性保持良好。如果下一次国内需求恢复不理想，部分行业企业的经营压力继续增加，不排除稳定的货币政策继续微调。总体而言，采用总量和结构工具，准确支持，注重政策质量和效率。
欧宝体育app登陆 王好认为，央行在第二季度下调LPR可能性显著降低。随后，货币政策主要依赖于第一季度的总工具，或将转向主要依赖于结构工具。这一轮疫情影响较大，影响较深，经济稳定增长面临的压力欧宝体育app登陆增加。在全国疫情基本可控后，预计结构性货币政策将进一步加强。包容性金融、农业支持小、贷款本息延期等政策可能会相继努力。
中原房地产首席分析师张大伟表示，从国内外宏观政策来看，LPR短期降息不太可能，对房地产市场相对稳定。他还指出，目前，市场也期待着更多的利润政策，特别是在LPR如何降低抵押贷款利率而不下降。
(负责编辑:王擎宇)
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